近年来，消费者所展现的韧性已成为市场中持续且显著的趋势 —— 即便在物价持续攀升的压力下，消费者依然维持着自身部分刚需性消费。值得关注的是，关税政策的实施或将对消费者的物价承受能力与就业保障形成深远影响，带来不容忽视的压力挑战。然而，当前美国与多国之间为期三个月的关税暂停期即将进入倒计时。
科尔尼消费者研究所最新发布的消费者压力指数报告指出，当前市场正处于 “暴风雨前的平静” 阶段。该报告通过系统评估消费者情绪，深度剖析了市场中的行为特征与支出模式演变趋势。值得关注的是，此项调查在关税暂停公告发布前已完成数据采集与分析，这一前瞻性研究成果将为市场主体应对未来可能出现的关税政策变化提供参考。
消费者压力指数显著增大
科尔尼消费者研究所负责人 Katie Thomas 指出：“对比 2024 年第一季度的消费者压力指数，今年同期最显著的趋势是 —— 消费者已从‘优化消费结构’阶段，逐步滑向‘被迫做出牺牲’的状态。”
换言之，如果说此前的消费者是在审视实际需求，那么如今的消费者则是在被迫放弃不同程度上的刚需型消费品。
Katie Thomas 进一步补充道，“本期调查中最显著的变化之一是消费者对贸易争端的关注度呈现急剧上升的趋势。”
数据显示，2024 年第三季度，仅有 36% 的消费者表示担忧贸易争端可能对其个人造成影响；而至 2025 年第一季度，这一比例已飙升至 54%。上述调查结果明确揭示了消费者对宏观经济中贸易因素影响的认知正在发生深刻转变。
鞋服和美容消费品领域
已经迎来经济衰退的早期预警
Katie Thomas 在接受 WWD 采访时强调，服装与鞋类品牌因其供应链结构的复杂性，在关税政策冲击下尤为脆弱。这种政策风险可能促使消费者重拾疫情时期的消费逻辑 —— 推迟非必要采购、优先保障必需品支出。对此，品牌需做好双重准备：一方面应对购买周期延长的市场节奏变化，另一方面迎接消费者价格敏感度的显著攀升。
科尔尼的报告还专门分析了美妆品类的表现。尽管传统上“口红效应”能够发挥作用，这主要归因于消费者选择相对有限以及较高的品牌忠诚度，但近年来新兴品牌的不断涌现改变了这一市场格局，导致并非所有品牌都能在激烈的竞争中脱颖而出。此外，由于消费者延长了两次预约之间的间隔时间，或尝试自行在家进行护理，美发及美容服务领域的支出已呈现下滑趋势。
Katie Thomas 警告称，“在经济低迷时期，丰富的市场选择可能对部分品牌产生负面影响，因为消费者能够轻易找到价格更低的替代品或仿制品，同时仍能维持对其品质和地位的认知。当前，消费者在进行消费决策时通常会更加审慎，他们会比较价格、尝试自有品牌产品，并评估是否有必要购买奢侈品或高价商品。”
Katie Thomas 进一步强调，展望未来，品牌需重点关注的一项核心指标是就业保障状况。“截至目前，讨论主要聚焦于关税对商品价格的影响，然而，众多品牌也在评估裁员或优化人力资源配置的可能性。消费者当前已在削减开支，但若失业风险显著上升，则其预算分配将可能发生根本性转变。”
显著消费收缩或将在下半年出现
Katie Thomas 指出，“若缺乏刺激计划支票等缓冲机制，叠加疫情后消费支出的渐进式回落，零售商需警惕：在关税及额外价格压力的双重作用下，消费者韧性或将逐步耗尽。尽管消费者对价格波动的反应可能存在时间滞后，但零售行业仍需提前应对消费决策中可能出现的 ‘观望潮’—— 这种谨慎的购物态度往往表现为需求释放的延迟、非必要支出的缩减，以及对促销活动更敏感的价格博弈行为。”
Katie Thomas 进一步补充道，“多数消费者通常会在价格出现实质性上涨之后才调整其消费习惯 —— 这种反应的滞后性可能会暂时掩盖关税对市场产生的影响，其完整效应预计要到今年晚些时候才会完全显现。这意味着，一旦新的成本压力开始传导至消费者层面，当前市场表面上的平静状态可能迅速转变为显著的消费行为变化。”
值得注意的是，科尔尼的研究报告发现，当前消费者所表现出的稳定性既脆弱又短暂。因此，零售商需要采取积极主动的应对策略，而非单纯依赖消费者的持续韧性。
Katie Thomas 对此表示：“总体趋势表明，尽管消费者的压力水平看似保持稳定，但其适应成本上涨和经济压力的能力已接近临界点，零售商必须认识到，消费者已经经历了显著的价格上涨，并为此做出了重大的行为调整。这种表面的稳定性并非源于消费者的舒适感，而是其适应能力已达极限。”WWD
撰文 易辰
责编 Yalta Du